Что такое холдинговая компания: разновидности, как работают, 10 самых известных холдингов

Холдинговая компания (от англ. holding company, перевод «владеющая компания») — организация, которая владеет контрольными пакетами акций других компаний или иных юрлиц. «Контрольный пакет» — широкое понятие, оно может использоваться для обозначения практически любой формы участия в капитале организации.

Простыми словами, «холдинг» — это объединение материнской компании с дочерними, но с сохранением главенства материнского предприятия.

Как появляются

Два главных способа создания — слияние и поглощение. Так компания приобретает контрольные пакеты акций других предприятий, путем покупок, объединяя их в рамках одной материнской компании.

Другие способы образования:

1. Внутренняя реструктуризация: существующий крупный конгломерат проводит ее через помещения операционных подразделений в состав отдельных дочерних компаний, которые также принадлежат головной компании
2. Управленческий выкуп. Когда существующие менеджеры юрлица руководят выкупом и консолидируют собственность самой компании + собственность других приобретенных организаций.
3. Приватизация. Государственные активы распродаются и консолидируются в рамках вновь сформированных частных холдинговых структур.
4. Семейные предприятия. Крупные бизнес-группы, принадлежащие семьям олигархов и чиновников, управляемые ими на протяжении поколений.
5. На базе конгломерата. Любой предприниматель со временем может создать консорциум независимых компаний под единым флагом.
6. Инвестиции в частный акционерный капитал. Частные юрлица приобретают компании, а затем объединяют позиции собственников в новые или существующие портфельные холдинги.

Читайте также:

Как создать грамотный маркетинговый план: шаблоны и примеры

Достоинства и недостатки

Плюсов немало. Вот главные:

• Оптимизация сбыта продукции.
• Упрощение закупочных процессов.
• Улучшение взаимодействие компаний внутри холдинга.
• Более выгодное финансирование, включая кредитные продукты.

Сходу можно назвать и ряд недостатков:

• Более сложная консолидация финансовой отчетности.
• Сложность централизованного регулирования трудовых отношений — трудовое законодательство различается в зависимости от местонахождения дочерних компаний.
• Тщательный контроль со стороны регулирующих органов, руководства, нередко — со стороны инвесторов на каждую серьезную операцию внутри группы.
• Отсутствие конкуренции. Имеется в виду конкуренция — в первую очередь, между дочерними компаниями. Отсутствие этого важного элемента снижает эффективность работы, а часто — качество. Нет стимулов к совершенствованию, инновациям. А это все уже может влиять на долгосрочную прибыльность.
• Потребность в дополнительных ресурсах. Для управления несколькими дочерними компаниями вам понадобится больше рук, бюрократии и денег. Это, как минимум, выливается в увеличение операционных расходов. А еще сама координация между разными юрлицами, распределенными по дочерним компаниям всегда сложнее. Получаем задержки в бизнес-процессах, при принятии решений и так далее.
• Налоговое сложности. Налоговые процессы в этой форме управления более комплексные, им нужно отдавать больше человеческих ресурсов. Согласно особенностям российского законодательства, холдинг не является особым консолидированным налогоплательщиком, но входящие в его состав организации могут использовать специальные положения части 2 Налогового кодекса.

Читайте также:

Digital-стратегия бренда: каких ошибок продвижения она поможет избежать

Особенности работы организации

Главной особенностью можно назвать глобальную централизованность: холдинговая компания владеет контрольным пакетом акций дочерних компаний. Простыми словами, она принимает самые главные решения. И она же обеспечивает стратегическое руководство — контролирует достижение долгосрочных целей группы в целом. Она же распределяет ресурсы капиталов, фондов, активов, технологических и человеческих ресурсов между дочерними компаниями.

Холдинг осуществляет мониторинг операционных и финансовых показателей каждой дочерней компании на регулярной основе.

Он формирует политики, регламенты на уровне группы компаний. Они могут затрагивать не только финансы, но и любые бизнес-процессы: налогообложение, управление рисками, поиск поставщиков, управление персоналом и т.д.

Еще три важных момента, о которых нельзя забывать:

1. Инвестиционное планирование определяет планы размещения средств, приобретения и отчуждения активов для группы.
2. Распределение дивидендов очень важно. Ведь прибыль, полученная дочерними компаниями, передается холдингу в виде выплат дивидендов.
3. Комплаенс-менеджмент непрерывен. Холдинг осуществляет надзор за соблюдением законодательства и нормативных актов конгломерата в целом.

Читайте также:

Что такое маркетинговая стратегия: примеры, виды и этапы разработки

Разновидности холдингов

Разберем четыре типа более подробно.

1. На основе метода контроля:
• Формальный — владение более чем 50 % акций обеспечивает полный контроль над всеми аспектами бизнеса, включая возможность воздействовать на правление головной организации.
• Неформальный — владение менее 50 %, но есть влияние на правление.
2. По функциям материнской компании:
• Финансовый — делает только стратегические инвестиции, не управляет дочерними компаниями.
• Промышленный — активно управляет дочерними компаниями, предоставляет какие-либо общие услуги.
3. По производственным отношениям:
• Горизонтальный — дочерние компании производят аналогичную, либо смежную продукцию.
• Вертикальный — дочерние компании связывают последовательные этапы производства.
4. По основе взаимного влияния:

• С полной зависимостью — материнская компания диктует деятельность всех дочерних компаний.
• Конгломерат — каждая дочерняя компания работает автономно в разных отраслях.

Как работает холдинг и как его развивать

• Компания приобретает контрольные пакеты акций существующих юрлиц — путем покупки или создания новых.
• Она обеспечивает стратегическое руководство, распределяет ресурсы, контролирует эффективность и деятельности дочерних компаний глобально.
• Дочерние компании работают независимо, но координируют свою деятельность под надзором холдинга.
• Прибыль извлекается головной организацией за счет дивидендных поступлений от дочек.

Как развивать:

1. Определите ключевые отрасли для развития.
2. Приобретите первоначальный портфель компаний.
3. Привлеките начальный капитал — от частных инвесторов, грантов или другими способами.
4. Создайте холдинговую структуру и юридические лица для материнской и дочерней компаний.
5. Внедрите процессы управления — для руководства и отчетности.
6. Добивайтесь синергии за счет централизованных функций — например, финансирования, управления персоналом.
7. Привлекайте профессиональных менеджеров. Помните, что уровень дочерних компаний может быть очень высоким.
8. Реализуйте стратегию покупки и наращивания за счет реинвестирования прибыли.
9. Пытайтесь привлечь средства от государства через грантовые системы.

Читайте также:

Что такое SWOT-анализ и как его провести, примеры

Распространенные ошибки при управлением холдинга

Ошибка №1: допускать излишнюю бюрократизацию, скатываться к потере управляемости. Всему виной характерная централизация.

Решение: децентрализуйте функции и предоставьте больше автономии дочерним компаниям.

Ошибка №2: допускать значительные расхождения в показателях деятельности дочерних компаний.

Решение: согласуйте цели и стратегии с помощью общей политики.

Ошибка №3: не давать дочерним компаниям свободы.

Решение: сократите микроменеджмент, наймите профессиональных менеджеров для дочерних компаний.

Ошибка №4: допускать конфликты внутри компании по поводу целей.

Решение: четко сообщайте о приоритетах и устанавливайте совместные цели для достижения максимальной согласованности (например, маркетинговые).

Ошибка №5: допускать неэффективное распределение ресурсов.

Решение: расширяйте возможности дочерних компаний в области планирования. Очень важно информирование в плане бизнес-потребностей.

Ошибка №6: результаты без подотчетности.

Решение: внедрите эффективное управление и оценки, основанные на достижимых KPI.

Примеры: ТОП-10 самых известных холдингов России

1. АФК «Система» — диверсифицированный конгломерат с активами в сфере телекоммуникаций, технологий, недвижимости и т. д.
2. «Газпром» — крупнейшая в мире газовая компания, которая контролирует российские газопроводы и добычу.
3. «ЛУКОЙЛ» — одна из крупнейших нефтедобывающих компаний в мире.
4. «Роснефть» — крупная нефтегазовая компания, крупнейший производитель нефти в России.
5. «Ростех» — государственная технологическая корпорация с интересами в авиации, космосе и обороне.
6. «Северсталь» — ведущая сталелитейная и горнодобывающая компания России.
7. «Тинькофф» — крупная частная группа финансовых услуг, специализирующаяся на банковском деле.
8. «Яндекс» — ведущая технологическая компания и лидирующая поисковая система в Рунете.
9. «МТС» — ведущий оператор мобильной связи и поставщик цифровых услуг в России.
10. «Норникель» — крупнейший в мире производитель палладия и высококачественного никеля.

Читайте также:

Digital-стратегия бренда: каких ошибок продвижения она поможет избежать

Как распознать холдинг

Холдинг имеет сложную структуру собственности, где одна компания (материнская) владеет контрольными пакетами акций нескольких других компаний (дочерних компаний). Материнская компания может контролировать деятельность своих дочерних компаний через владение акциями, участие в совете директоров и другие механизмы.

Между холдинговыми и дочерними компаниями всегда есть прочные финансовые связи, так как материнская компания, почти всегда, контролирует финансовые потоки, инвестиции, а также распределение дивидендов.

Трасты, фонды, партнерства и корпорации — типичные сценарии оформления юридической структуры.

Основная цель холдинга — управление и контроль над другими компаниями для достижения каких-либо стратегических и финансовых целей.

Коротко о главном

• Холдинг — это структура собственности, при которой одна компания (материнская, или холдинговая компания) владеет долями участия в других компаниях (дочерних).
• Цель холдинга — контроль и управление деятельностью дочерних компаний, а также координация их работы между собой.
• Холдинг позволяет осуществлять экономическую активность на более высоком уровне и расширять сферы влияния.
• Дочерние компании управляются независимо, но стратегически выстраиваются под контролем холдинга. Миссия у компаний-дочек может сильно меняться.

Присоединяйтесь к нашему Telegram-каналу!

• Теперь Вы можете читать последние новости из мира интернет-маркетинга в мессенджере Telegram на своём мобильном телефоне.
• Для этого вам необходимо подписаться на наш канал.